2024 年中国矿产资源形势回顾与展望

2024年中国矿产资源形势回顾与展望

中国经济稳中有进

2024 年是中国实现“十四五”规划目标任务的关键一年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，中国政府及时出台一揽子政策，促使国民经济运行总体平稳、稳中有进，充分展现出中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大的特点。2024 年，中国国内生产总值为134.9 万亿元，按不变价格计算，比2023 年增长5.0%，增速在全球主要经济体中名列前茅；按年平均汇率折算，中国GDP 为18.9 万亿美元，居世界第二位。中国经济对全球经济增长的年贡献率约30%，是全球经济增长的最大动力源。

中国超大规模市场和完整产业体系的优势持续发力。2024 年，内需主动力的作用持续发挥，在消费品以旧换新及一揽子增量政策的带动下，消费潜力不断释放，最终消费支出对经济增长贡献率为44.5%，拉动GDP 增长2.2 个百分点。投资增长平稳，“两重”建设和大规模设备更新等政策促进有效投资稳步扩大，对经济增长贡献率为25.2%，拉动GDP 增长1.3个百分点。净出口增长稳中有进，稳外贸稳外资政策持续发力，对经济增长贡献率为30.3%，拉动GDP增长1.5 个百分点。

全球矿业市场稳中有升

3.1 投资者对矿业市场的信心持续增强

2024 年，S&P/TSX 全球矿业指数（Global Mining Index）高位波动，年内均值为117.8，比2023 年均值增长7.6%，反映出投资者对矿业市场的信心持续增强（图1）。2024 年全球矿业指数整体呈倒“W”型，年内波谷出现在2 月28 日，为98.7，峰值出现在10 月22 日，为135.2，最大波幅为37%。

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3.2 大部分矿产品价格持续两年震荡回调

随着全球供应扰动缓解、紧缩货币政策抑制需求，大部分矿产品价格在经历2022 年“过山车”式行情后从峰值持续回落，2024 年国际矿产品价格总体震荡回调。从2024 年内整体来看，煤炭等传统能源矿产品，以及锂、钴、镍、稀土、钯金等新能源相关矿产品价格跌幅较大。而有色金属铜、铝、锌等价格震荡上涨，黄金（金融避险）和磷矿石（粮食相关）的价格逆势上扬（表2）。

一是能源矿产品价格普跌，煤炭价格跌幅在20%以上。2024 年，在中东局势紧张和欧佩克+减产的对冲下，石油价格保持稳定。美国纽约WTI 轻质原油现货年均价76.6 美元/桶，同比微跌1.3%；英国布伦特（Brent）原油现货年均价80.5 美元/桶，同比微跌2.5%（图2）。美国基准亨利枢纽（Henry Hub）天然气现货价格创历史新低，年均价2.19 美元/MBTU，同比下跌13.4%。受全球煤炭需求下降影响，煤价持续大幅下跌。澳大利亚动力煤离岸均价140.4 美元/t，同比下跌28.2%；澳大利亚炼焦煤离岸均价204.0 美元/t，下跌20.3%（图3）。

图3 2020—2024年澳大利亚煤炭价格变化

二是能源转型所需的关键矿产品价格分化，锂、钴、镍、钯金、稀土、石墨价格暴跌，锑、镓、锗价格暴涨。2023 年以来，由于电动汽车行业的需求低于预期，特别是中国以外地区的需求，使得电池领域所需的锂、钴、镍等金属供给过剩，价格连续两年大幅下跌。2024 年，全球碳酸锂年均价格1.2 万美元/t，同比下跌68.4%。伦敦金属交易所（LME）镍年均价格1.7 万美元/t，同比下跌22.7%；钴年均价格2.6 万美元/t，同比下跌23.5%；钯金年均价格983 美元/oz，同比下跌26.6%。中国稀土精矿年均出厂价（TREO≥70%）5.0 万元/t，同比下跌28.6%；鳞片石墨年均出厂价（C≥90%）2 380 元/t，同比下跌32.0%（表2）。

受中国加强对包括镓、锗、锑在内的多种两用物项的出口管制政策影响，相关金属的价格暴涨。2024 年，欧洲金属镓价格40.8 万美元/t，同比上涨22.5%；欧洲锗锭价格174.3 万美元/t，同比上涨37.0%；西北欧（CIF）金属锑价格2.1 万美元/t，同比上涨75.0%（表2）。

三是大宗金属矿产品价格分化，铁矿石、铅价格持续下跌，铜、铝、锌价格震荡上涨。2024 年，纽约商品交易所（NYMEX）铁矿石（品位62%）到岸年均价109.8 美元/t，同比下跌7.3%；伦敦金属交易所（LME）铅年均价2 069 美元/t，同比下跌3.1%；铜年均价9 144 美元/t，同比上涨7.8%；铝年均价2 421 美元/t，同比上涨7.4%；锌年均价2 777 美元/t，同比上涨4.8%（图4 和表2）。

另外，钾盐价格大幅持续下跌，具有金融避险功能的黄金和粮食生产所需的磷矿石价格保持上涨。2024 年，中国氯化钾出厂年均价（62%白）2 688 元/t，同比下跌14.2%。受地缘政治不确定性、美国降息预期增加的影响，黄金价格持续飙升，再创新高。伦敦金属交易所黄金年均价2 388 美元/oz，同比上涨22.9%。中国磷矿石出厂年均价（P2O5≥30%）1 108 元/t，同比上涨9.2%（表2）。

中国矿业市场持续向好

2024 年，中国矿业市场持续向好，表现为矿产资源勘探力度加大、采矿业固定资产投资连续四年增长、采选业企业利润处于历史高位、主要矿产品生产平稳向好、能源绿色化清洁化效果进一步凸显、矿产品贸易保持增长。

4.1 矿产资源勘探力度加大

地质勘查投资连续三年超千亿元。2024 年，预计全国地质勘查投资约1 150 亿元，连续三年超千亿元；其中，油气矿产勘查投资占比低于80%，非油气矿产勘查投资占比高于20%。2023 年，全国地质勘查投资1 138.2 亿元，同比增长12.7%。其中，油气矿产地质勘查投资937.5 亿元，同比增长13.8%，占总投资的82.4%；非油气矿产地质勘查投资200.7 亿元，同比增长7.7%，占总投资的17.6%（图5）。

图5 2014—2024年全国地质勘查投入变化

矿业权市场活跃。2024 年，探矿权投放力度加大，战略性矿产探矿权同比大幅增长。全年提供战略性矿产勘查区块超过1 400 个，创近10 年来新高，重点围绕油气、煤炭、铁、铜、铝、金、锂、钾盐等矿种，投放在新疆、甘肃、河南、广西、湖北、内蒙古、江西、河北、山东、四川等省（区）。其中，新疆（北疆）矿业权出让项目推介会推出182 个矿业权项目，涵盖油气、煤炭、铜、金等22 种矿产；甘肃推出109宗非煤矿业权出让项目；辽宁挂牌出让7 宗矿业权，成交总价近10 亿元。

4.2 采矿业固定资产投资连续四年增长

采矿业固定资产投资连续四年增长。2024 年，全国固定资产投资（不含农户）51.4 万亿元，同比增长3.2%。其中，采矿业固定资产投资同比增长10.5%，增速较2023 年加快8.4 个百分点，比全国固定资产投资高7.3 个百分点，高于全国平均水平（图6）。2024 年，在采矿业固定资产投资中，除石油与天然气开采业固定资产投资减少以外，其他皆有较大幅度增加。其中，煤炭开采和洗选业、黑色金属矿和非金属矿采选业固定资产投资分别增长9.4%、6.9%和12.7%；有色金属矿采选业固定资产投资大幅增长26.7%；石油与天然气开采业固定资产投资减少1.8%。

图6 2014—2024年全国和采矿业固定资产投资增速变化

采矿业民间固定资产投资高速增长。2024 年，采矿业民间固定资产投资同比增长16.2%，增速较上年加快11.1 个百分点，而全部民间固定资产投资增速下降0.1%。其中，石油与天然气开采业和有色金属矿采选业民间固定资产投资增速在50%左右，分别增长48.1%和58.9%，黑色金属矿采选业大幅增长24.7%。民间投资的大幅增长反映出社会资本对矿业市场的信心提高。

4.3 采选业平稳向好，利润处于较高水平

采选业平稳向好。2024 年，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，采矿业增加值同比增长3.1%，增速比2023 年加快0.8 个百分点。2024 年，在采矿业增加值中，各个细分行业全面实现正增长。其中，煤炭开采和洗选业增加值同比增长2.6%，石油和天然气开采业同比增长3.3%，黑色金属矿采选业同比增长7.3%，有色金属矿采选业同比增长3.7%，非金属矿采选业同比增长3.2%。

采选业利润减少，但仍处于较高水平。2024 年1—11 月，全国规模以上采矿业利润1.1 万亿元，同比下降13.2%，占全国规模以上工业企业利润的16.2%。受矿产品价格两级分化的影响，采矿业各个行业的利润也有较大差别，其中，黑色金属矿采选业展现出较好的市场韧性，利润有所增加；有色金属矿采选业表现突出，连续5 年利润正增长，目前处于历史最高水平。分行业具体来看，煤炭开采和洗选业利润额5 641 亿元，同比减少22.4%，占采矿业企业利润的52.2%；石油和天然气开采业企业利润额3 398 亿元，同比减少4.4%，占采矿业企业利润的31.5%；黑色金属矿采选业利润额513 亿元，同比增长4.3%；有色金属矿采选业利润额873 亿元，同比增长19.8%；非金属矿采选业利润额365 亿元，同比减少2.7%。2024年采矿业利润额比2023 年同期大幅减少，但却是历史第三高的年份，仅次于2022 年、2023 年水平（图7）。

图7 2014—2024年全国规模以上采矿业利润增长变化

4.4 矿产品生产平稳向好

能源安全保供能力进一步提升，能源自给率保持在80%以上。2024 年，煤炭“兜底”保障能力增强，原煤产量47.6 亿t，同比增长1.3%，创历史新高。煤炭生产集中度持续提升，八成以上原煤由山西、内蒙古、陕西和新疆供应。油气稳产增产势头良好，全国原油产量2.1 亿t，同比增长1.8%，连续6 年保持增长；天然气产量达2 464 亿m3，同比增长6.2%，连续8 年保持百亿立方米增产势头。

主要矿产品生产平稳向好。2024 年，铁矿石产量10.4 亿t，同比增长1.2%。十种有色金属产量7 919 万t，增长4.3%，其中，精炼铜1 364 万t，增长4.1%；电解铝4 401 万t，增长4.6%。磷矿石（折含P2O5≥30%）产量1.1 亿t，增长7.0%。平板玻璃产量10.0 亿重量箱，增长2.9%。受国家实施节能降碳政策-严控粗钢、水泥产能影响，相关矿产品产量减少。2024 年，粗钢产量10.1 亿t，减少1.7%；水泥产量18.3 亿t，减少9.5%（图8）。

图8 2022—2024年中国重要矿产品生产增长率变化

4.5 能源绿色化清洁化效果凸显

能源生产结构低碳转型速度加快。我国清洁能源发展迅速，装机规模不断扩大。2024 年，我国水电、风电、太阳能发电、生物质发电、在运和核准在建核电装机规模均居世界第一位，其中，我国在运和核准在建核电机组装机约1.1 亿kW，跃居世界第一位；风电装机约5.1 亿kW、光伏装机约8.4 亿kW，利用率保持在95%以上。同时，煤炭清洁高效利用加快，2024 年改造升级煤电机组1.8 亿kW，淘汰落后产能超过800 万kW。2024 年，全国规模以上工业发电量约9.4 万亿kW·h，同比增长4.6%。其中，水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源发电3.1 万亿kW·h，同比增长11.6%，占全国发电量的比重提高至32.6%，接近三分之一。

能源消费结构不断优化。过去十年，全国煤炭消费占一次能源消费的比重持续下降，从2014 年的65.8%下降到2024 年的53.7%（图9），年均下降1.2 个百分点。天然气、水电、核电、风电、太阳能等清洁能源比重提升，从16.9%上升到28.5%，约占能源消费增量的60%。初步测算2024 年，清洁能源占一次能源比重同比提高2.1 个百分点，能源绿色化清洁化效果进一步凸显。

图9 2014—2024年全国一次能源消费结构

4.6 矿产品贸易保持增长

2024 年，全球贸易温和复苏，贸易增速3.1%，比2023 年提高2.3 个百分点。面临全球地缘政治紧张、外部需求收缩、贸易保护主义加剧等困难，我国外贸顶住压力，规模再创历史新高，全年货物贸易进出口总额43.8 万亿元，同比增长5.0%。2024 年，我国矿产品进出口总额11.0 万亿元，同比增长1.0%，占全国商品进出口总额的25.1%。其中，矿产品出口额3.4 万亿元，同比增长1.3%，占全国商品出口额的13.3%；进口额7.6 万亿元，同比增长0.9%，占全国商品进口额的41.4%（表3）。

2024 年，我国大宗矿产品进口涨跌互现，对外依存度处于高位。煤炭进口量再创历史新高，为5.4 亿t，同比增长14.4%，对外依存度首次突破10%，约为11%。煤炭进口量增长的主要原因是全球煤炭价格持续下跌，进口煤炭比国内煤炭更具价格和质量优势。2024 年以来，印度尼西亚、澳大利亚、俄罗斯和哥伦比亚的煤炭不断涌入国内市场，尤其是东南沿海地区，占我国进口煤炭总量的75%。原油进口量5.5 亿t，同比下降1.9%，原油进口量下降主要是由于2023 年原油进口基数较大，以及新能源需求替代效应等原因。石油对外依存度72.1%，比2023 年降低了0.3 个百分点。天然气进口量1 817 亿m3，同比增长9.9%；对外依存度42.4%，比2023 年提高了0.5 个百分点。铁矿石进口量12.4 亿t，同比增长4.9%；对外依存度79.7%，与2023 年持平（图10）。铜精矿进口量2 811 万t，同比增长2.1%（表3）。

图10 2014—2024年石油、天然气和铁矿石对外依存度变化

展望与建议

5.1 矿产资源需求将增长

中央经济工作会议明确2025 年将实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，意味着中国经济在2025 年将提速，势必会增加对矿产资源的需求。通过交通、能源、水利等基础设施建设拉动与基建相关的铁矿石、铜、石灰石等矿产资源的需求。进一步加大对新兴产业的支持，其发展会增加对锂、钴、镍等矿产资源的需求。通过以旧换新等政策刺激家用工业用品消费，拉动对铜、铝等金属矿产的需求。

5.2 矿业发展面临ESG挑战

矿业发展面临ESG挑战，对ESG管理需求愈发紧迫。一是部分矿业企业对ESG理念认知不清，认为ESG信息披露增加成本，缺乏主动性，未将ESG融入战略和日常运营。二是信息披露质量不高。矿业上市公司ESG信息披露率整体偏低，连续性差，存在只披露有利信息、关键数据缺项等问题，缺乏客观性、适用性和可靠性。三是缺乏统一标准与规范。国内矿业ESG标准处于制定完善阶段，与国际标准存在差异，导致企业在实践中缺乏明确指引，评级机构难以进行有效评估和比较。因此，应加大ESG理念的宣传，让其深入到每一个企业的日常经营和管理之中。同时，制定我国矿业行业ESG标准，使企业有标准可依，为企业发展护航。

5.3 进一步加大国内找矿力度

新一轮找矿潜力评价表明，我国在2 000 m 以浅矿产资源量巨大。要深入推进新一轮找矿突破战略行动，通过理论创新和科技创新引领找矿突破，依据区域成矿规律优化找矿部署，根据矿床模型指导找矿勘查，充分利用航空勘查地球物理、AI 大数据、智慧勘查等先进技术实现找矿突破。同时，做好新《中华人民共和国矿产资源法》贯彻实施工作，进一步优化矿业市场，引导社会资金投入风险勘查。

5.4 加强国际合作

在自由贸易协定、双边及多边合作框架和“一带一路”倡议下，积极推动与相关国家尤其是周边国家在矿产勘探、开发、加工、贸易等产业链方面的合作。进一步加大对资源企业“走出去”投资支持力度，扩大金融机构对境外矿业项目的融资渠道，进一步完善境外矿业开发的税收减免政策。规范“走出去”企业环境、ESG 信息披露，加强矿山生态修复及绿色勘查开发技术合作应用，实现共同可持续高质量发展。